私募首披半年投资业绩 弱市中绩优比例仍超公募

　　本报记者 胡金华 上海报道

　　在国内资本市场遭受空前煎熬的时候，7月3日，首份国内第一个信托证券投资基金业绩排行榜(俗称“阳光私募基金”)却横空出世！据本报记者了解，包括武当1期、亿龙中国2、星石2期等6只私募的基金半年收益都为正，武当1期的投资收益超过10%。

　　据本报独家获得的这份报告显示，这份由国内一家私募基金机构统计制作的半年业绩排行榜，采用绝对业绩排名，汇集约70多家私募基金产品，是国内迄今为止涵盖产品最全、数据最精确的私募基金排行榜。而记者通过将这份报告和同期公募基金(公募基金只取可以对比的股票型开放和封闭基金)投资收益比较，发现在70多家私募基金中，投资业绩做得好的比例比公募多的多，但是极端做得差的，也要差许多。尤其是一些曝光率高、喜欢作秀的股神级的私募，如林园、刘明达、李振宇，这次业绩都比较差。相反，公募基金经理出身的私募基金，业绩相对较好。

　　“即使在股市由牛转熊的过程中，私募基金也比公募做得好，主要是仓位可以清，甚至空仓，在单边市里非常占便宜。”7月3日晚，一位私募基金经理王博(化名)告诉本报记者。

　　战胜公募

　　7月4日，本报记者也拿到一份囊括165只股票型公募基金的半年投资业绩，两份报告的投资收益起止期都是从去年12月20日到今年6月20日，记者了解到，成立于2007年11月由田荣华执掌的武当一期基金绝对净值收益为10.28%，成为72只私募基金中排名榜首，其他包括中国龙精选、亿龙中国2、星石2期、星石1期、星期1期的绝对净值收益率分别为6.18%、5.63%、5.40%、5.16%、4.96%，都获得了正收益，反观同期165只股票型公募基金排名前六位的复权单位净值增长率，华宝兴业多策略增长（爱基,净值,资讯）基金-19.3058%、易方达科讯（爱基,净值,资讯）基金-20.0698%、东吴价值成长双动力（爱基,净值,资讯）-20.4053%、富兰克林国海弹性市值（爱基,净值,资讯）-20.8126%、基金安顺（爱基,行情,资讯）-20.8238%、基金兴华（爱基,行情,资讯）-20.8554%。

　　同日，一家证券公司基金分析师在接受本报记者采访时分析，在国内资本市场动荡不安的背景下，公私募基金的投资收益在过去半年中确实出现了较大的分化，公募股票型基金的投资收益率跑不过私募自然有其客观的原因，但是在这两份报表中，公募基金竟然没有一只获得正收益，确实也很遗憾。

　　记者从国金证券（爱股,行情,资讯）发布的一份统计报告中了解到，如果将前6个月和过去一年分阶段进行比较，那么两阶段收益最高、最低的私募差距分别为35.07%和91.13%，也远高于券商集合理财产品和公募偏股型基金的收益差距。

　　“在这种分化格局下，部分私募精品已经脱颖而出，在过去一年的管理操作中，有5只信托产品收益在40%以上，最高的更是达到60%，远超出同期公募基金及券商集合产品。”上海一家基金公司股票型基金经理感慨，在他看来，私募基金船小好掉头，在此前他参加的一些私募基金推介会上，为了求得生存以利未来发展，他们今年都保持了低仓位运作的策略，甚至阶段性地空仓操作。

　　上海一位熟知私募基金操作手法的投资者告诉本报，与公募基金相比，现在是轮到私募基金扬眉吐气的时候了，一大批私募信托产品的掌舵人星光闪耀，如星石的江晖、天马的康晓阳、武当的田荣华、民森的蔡明、新同方的刘迅、淡水泉的赵军、景林的蒋志锦，以及“新手”吕俊，他们都成为其中的佼佼者。

　　但是，该人士也认为，私募的任何操作偏好可能是优势，也可能变成劣势，而私募经理出身和经历都可能影响其在熊市中的操作理念。

　　持币观望的守候者

　　截至本周五，上证指数一直在2600点左右徘徊，到周末收盘时的指数为2669.89点，本报记者了解到，由于前期很多私募基金都已经把仓位降得很低，这样一个点位是不是为私募基金再次进场提供了好的时机？

　　7月3日，上海一位操作私募基金的李海峰(化名)向记者描述，现在私募基金的心态是“手中有弹，心中也慌”，之前，他抛掉了所持有的(600812)华北制药（爱股,行情,资讯），赚了不少，现在仓位已经基本降到10%，但扔找不到合适的股票操作。

　　“现在股票亏损面较大，如果把钱投进股市，对客户来讲不太负责，但是老这样也不行，光吃老本压力很大，现在只有等了。”李海峰表示，在公募基金看来，随着宏观调控的紧缩，他们看好农业、医药、煤炭、环保概念等板块，但是目前市场风险收益比并不合适，我们的目标仍是以控制风险为主，仓位控制得还可以，而且大部分是自有资金，没有太大压力，今年的任务就是规避风险，保住成果。市场里可能满眼都是机会，但是有把握的不大，还不如放弃一些机会，静观其变。

　　而据记者了解，随着股市波动加大，市场上一些中产人群也开始考虑将资金交由私募去投资，当前信托型私募基金的门槛普遍在100万元以上。对此，李海峰也表示，对于中产阶层投资者来说，将100万元以上的资金交给私募基金管理之前，必须对私募基金经理人的投资团队、理念策略以及历史业绩有一个清晰的了解，我们建议投资者应当选择投资管理能力和公司治理结构都比较优秀的私募基金管理人作为自己的投资顾问，当然也包括我们自己管理的基金在内。