吴尚志：不确定因素下挑战与机遇并存

　　导报记者 段周媛

　　作为鼎晖创投的董事长，吴尚志在杭州已经投资了四家公司，其中恒生电子(600570)已在A股上市。所以，吴尚志对《市场导报》记者说，他对杭州一直非常有感情。

　　风险加大：不断研究新课题

　　对于目前经济发展存在有很多的不确定因素，吴尚志说，风险在加剧，就看怎么在这个更加不确定的环境中把握成长的机会。

　　对于眼下的挑战，吴尚志认为，首先就是企业的增长可能会放慢。通货膨胀、人民币升值、能源涨价，这一系列的麻烦，造成制造业的原材料成本、能源成本、劳动力成本增加。所以，作为投资者来说，必须考虑已投资企业的利润增长和将来预期，要考虑增长的可持续性。

　　其次，要考虑行业周期。资本市场回调以后，风险将越来越大。

　　同时，吴尚志觉得，经济周期跟资本市场周期的出现，可能是个机会。要质量优先，跟最好的企业家做合伙人。在今天这个环境下，行业的选择、企业的选择要更加小心了。还有一点，要融入中国的生态环境。

　　在中国，当A股上市，接触国内融资，你会觉得监管环境完全不同。因为在国外，这是一个不监管的行业；而在国内，进入审批，一系列的游戏规则就发生了本质上的变化。要与各个监管部门充分沟通，只有理解政策才能把握投资的方向和风险。

　　另外，要与地方政府合作，找出共赢的生意模式，对于VC(创投)和PE(私募股权)来说又是一个新的挑战，如何设计一个共赢的方案，是个新课题。